El sector energético chileno cierra el año 2025 con un dinamismo excepcional, marcado por movimientos estratégicos de gran envergadura tanto en el ámbito de las transacciones privadas como en el mercado regulado. En una operación que subraya el atractivo de Chile para la inversión en renovables, METLEN Energy & Metals ha finalizado con éxito el cierre financiero de la venta de una parte significativa de su cartera solar y de almacenamiento, al tiempo que el segmento de distribución regulada definió sus precios para el próximo año.
Traspaso estratégico de activos renovables
METLEN anunció oficialmente la culminación de la transacción con GAC RS Chile II SpA, filial de Glenfarne Group, LLC, por un monto total de US$ 865 millones. El acuerdo, que se había firmado inicialmente en abril de este año, involucra el traspaso de cuatro proyectos con una capacidad solar operativa de 588 MW. Lo más relevante desde el punto de vista técnico es que estos parques cuentan con Sistemas de Almacenamiento de Energía en Baterías (BESS) co-ubicados, aportando una capacidad de almacenamiento de 1.610 MWh, vital para la estabilidad de la red nacional.
Esta inyección de capital, superior a los US$ 800 millones en pagos efectivos, permitirá a METLEN fortalecer su posición financiera mediante el desapalancamiento hacia finales de 2025. Evangelos Mytilineos, presidente de la compañía, destacó que estos proyectos híbridos (solares más baterías) son la punta de lanza de su “Plan de Rotación de Activos”. Según el ejecutivo, la plataforma de transición energética de la empresa está posicionada de manera única para capturar las oportunidades de crecimiento que ofrece la hibridación de proyectos existentes.
Por su parte, Nikos Papapetrou, Director Ejecutivo de Energías Renovables de METLEN, enfatizó la capacidad de ejecución de la firma en la región: “Chile se ha posicionado como un líder en almacenamiento de larga duración (BESS) y estamos aprovechando nuestro conocimiento en desarrollo, ingeniería y construcción para generar valor a largo plazo”. Desde la otra vereda, Brendan Duval, CEO de Glenfarne, valoró la adquisición como un paso clave para aumentar la diversidad tecnológica y geográfica de su infraestructura en las Américas.
Enel Generación se adjudica la totalidad del suministro regulado
Paralelamente a estos movimientos de capital privado, el mercado eléctrico regulado dio señales de robustez con la finalización de la segunda subasta excepcional de suministro eléctrico de 2025 (Licitación 2025/02). En un proceso que buscaba cubrir la demanda de clientes regulados para el año 2026, se adjudicaron 1,47 teravatios-hora (TWh) anuales.
La gran ganadora de la jornada fue Enel Generación, que se adjudicó la totalidad del volumen licitado a un precio promedio de US$ 98,699 por megavatio-hora (MWh). Este valor se ubicó significativamente por debajo del precio de reserva establecido por la autoridad, que ascendía a US$ 129,108/MWh. El contrato, estructurado para un suministro de un año, se dividió en dos zonas geográficas: la Zona 2, con 298 GWh anuales, y la Zona 3, con 1.172 GWh.
Detalles técnicos y mecanismo de ajuste
Un elemento central de este proceso fue la implementación de un Mecanismo de Ajuste de Precio, diseñado específicamente para estas licitaciones excepcionales de corto plazo. Esta herramienta permite que el precio del contrato varíe según las condiciones reales de operación del sistema y el costo marginal, reduciendo la exposición a la volatilidad. Gracias a esto, aunque el precio de adjudicación fue cercano a los US$ 99/MWh, se proyecta que los pagos finales de los clientes podrían ser considerablemente menores, dado que se anticipan costos marginales bajos para 2026, dependiendo siempre de la hidrología.
La evaluación de las ofertas se realizó mediante un algoritmo que comparó el Precio Nivelado de cada propuesta, utilizando proyecciones de combustibles basadas en el Short-Term Energy Outlook de octubre de 2025 de la Administración de Información Energética de EE.UU., garantizando así la transparencia del modelado.
Confianza y señales del mercado
A pesar de tratarse de contratos de corto plazo, la convocatoria despertó un fuerte interés en la industria. Siete compañías presentaron un total de 72 ofertas el pasado 2 de diciembre, sobrepasando en 2,5 veces el volumen de energía requerido.
Desde la Comisión Nacional de Energía (CNE), su secretario ejecutivo subrogante, Mauricio Funes, señaló que el resultado ratifica la efectividad del diseño del mercado eléctrico chileno. Para la autoridad, los mecanismos regulatorios vigentes son capaces de asegurar el suministro incluso en escenarios complejos. Asimismo, destacó la prontitud con la que iniciará el suministro, lo que refleja la confianza de los actores en la certeza y transparencia de los procesos de licitación.
La reacción de los gremios no se hizo esperar. Juan Meriches, director ejecutivo de Empresas Eléctricas A.G., valoró la señal positiva que entrega la subasta, permitiendo a los clientes regulados acceder a precios competitivos mediante un mix equilibrado de contratos. En la misma línea, Patricio Molina, CEO de la Federación Nacional de Cooperativas Eléctricas (Fenacopel), recalcó que, aunque el sector tradicionalmente prefiere soluciones a largo plazo, esta experiencia confirma que los mecanismos excepcionales funcionan y otorgan certidumbre tanto a generadoras como a consumidores finales.